onlytiancai 发布的帖子

• GDP：国内生产总值
  • GDP 越高，表示国内经济越繁荣
• CPI: 物价指数，反应通胀水平
  • 3% 是警戒线，高于警戒线，一般会紧缩
  • 低于 0 会通缩，问题更严重
  • 1-2% 是温和通胀，属于正常情况
• PPI: 工业品价格指数，主要指原材料和能源价格，是周期类投资必看的指标。
  • 经济周期向上一般 PPI 会向上，
• M0 M1 M2: M0 表示流通中的现金；M1 是 M0 + 活期存款； M2 是 M1 + 定期存款
  • 如果 M1 增速 大于 M2 说明市场资金很活跃，一般发生在牛市，原理就是大家把定期存款取出来到市场上了
  • 相反 M1 下穿 M2，意味着市场货币收缩了，大家把活期转成了定期，房价和权益市场就会下跌。
• 十年期国债收益率：可以当做无风险收益率，
  • 国债收益率上升表示市场缺钱，对股市利空，如果利率长的太急，很有可能形成股债双杀。
  • 国债收益率下行，意味着市场上的钱越来越多，市场资金充裕，是投资债券的好时机。
  • 新债利率低于老债，所以大家都去买老债，所以债券价格就会上升。
• 社融：社会融资总额，包括银行贷款，股票融资，发债融资，非标融资，专项债，社融反应资金的需求程度，
  • 社融一般会跟随 M2 的走势，如果 M2 上穿社融，说明放水意义不大了。
  • 社融下降意味着经济需求不足，说明大家对未来预期不好。
• 社消总额：代表大家消费能力和意愿。
  • 社消下降说明消费出了问题。
  • 经济三驾马车：投资，进出口，消费。进出口受外部影响比较大，自己说了不算，假如投资也拉不动经济，就全部指望消费了。
• PMI：采购人经理指数，表示工厂里的采购经理如何看待经济，通常是经济的先行指标。
  • 50 为枯荣线，枯荣线之上表示经济扩张，之下表示经济收缩。
  • 每个月会公布两个 PMI 指标，统计局的数据偏向国企大型企业，财新的数据代表中小企业。
• CRB 指数：路透社编制的反应大宗商品周期性波动的指数，
  • 大宗商品主要分 4 类：1、工业金属，铜铝锌锡；2、贵金属，黄金白银；3、农产品，小麦玉米；4、能源品，煤炭石油。
  • 关注大宗商品的投资者需要关注 CRB 商品指数，如果不呈现上升趋势，周期行业还是少碰为好。
• 库存周期：库存是一个重要的经济指标，反应经济周期。
  • 主动去库存：经济不景气，库存太大，降价甩卖，所以大宗商品会走低。
  • 被动去库存：经济复苏，涨价去库存，仓库的东西不多了，不着急卖了，因为供应短缺，所以大宗商品价格甚至会有上涨
  • 主动补库存：经济繁荣，价格涨，库存升，仓库的东西不够卖了，所以一边加价，一边压货。
  • 被动补库存：开始衰退，价格开始下降了，库存还在上升。
• 信用利差：不同信用的人的融资利率不同，高信用和低信用的融资利率差就是信用利差。
  • 信用利差上升说明经济遇冷，银行给信用差的人的贷款利率提高，所以中小企业成本会上升。
  • 信用利差下降，说明银行不担心信用差的人违约，所以降低利率，中小企业会收益。
  • 信用利差上升时，股市表现就会不好。
  • 信用利差下降时，股市就不会那么糟糕了。
• MLF 麻辣粉：中期借款便利，央行印出来的钱并借给商业银行的钱的利率，它代表基准贷款利率
  • MLF 下降，贷款利率也会下降，相当于变相降息
  • 相反，MLF 上升就有加息的效果
• DR 007: 银行间市场 7 天质押回购利率
  • 上升过快，表示银行开始收缩了
• 其它：逆回购，银行间拆借利率，税，失业率，铜金比，油金比，GDP和国债比值

衡量一家好公司的方式，当然就是看这家公司，能够用多少的钱做多大的事儿，如果用更少的钱能够做成更大的事儿，可不就是好公司么？

如果A公司投资100万兴建厂房买入机器设备购入库存，一年下来该公司利润为50万，那么A股票的资本回报率就是50万/100万=50%；同样100万投入B公司，一年下来利润只有10万元，那B股票的资本回报率是10%。

两相比较，A公司就是要比B公司好。

用股票专业术语说，就是所谓的投入资本回报率（ROIC，Return of Invest Capital）：
ROIC=EBIT（息税前利润）/（净营运资本+固定资产）。
这里的EBIT（Earnings Before Interest and Tax），是指一家公司一年在市场上赚了多少钱，而净营运资本+固定资产，就是说这家公司用了多少钱来做事情。

然后，对好公司“好”的程度，从高到低，进行一个排名。

衡量低价格的方式，相对更简单一些——价格相比赚钱，折扣更多就是便宜。

A公司股票价格100元，一年期每股盈利30元，盈利率30%；B公司股票价格50元，一年期每股盈利5元，盈利率10%，那么A公司相对B公司而言，价格就更便宜一些。

用股票的专业术语说，就是盈利收益率（EY，Earning Yield），也就是用大家最常用的市盈率的倒数就可以衡量价格。
EY=E(每股盈利)/P（股票价格）=EBIT（息税前利润）/EV（企业总市值）。

然后，对低价格折扣的程度，按照从高到低，进行一个排名。